澳大利亚矿业公司Sky Metals Limited (SKY) 最近发布了2023年第一季度业务活动报告，强调了其Tallebung和Doradilla锡矿项目的前景。

Tallebung锡矿项目位于新南威尔士州中部Condobolin西北70公里处，首次推定的锡矿石资源量（MRE）为10.2百万吨，品位为0.18%，含锡量达到1.84万吨。该项目打了两个钻孔，其中一个孔钻孔勘探结果表明，确定了一个勘探目标，预示着资源量还有显著增长的潜力。此外，TOMRA XRT矿石分选技术的应用已经显示了可以提升锡品位超过三倍，大幅提高了该项目的效率和盈利能力。

在2023年第一季度，SKY还通过详细的地质测绘和岩石采样推进了其Doradilla锡矿项目，该项目位于新南威尔士州西部Bourke东南45公里处。虽然仍处于早期开发阶段，但在项目区内已经发现了锡矿化物，需要进一步分析以确定其全部潜力。

未来，SKY打算在两个项目上开展勘探工作。在Tallebung项目上，该公司将进行进一步的钻探，包括10-20个圆形钻孔和额外的菱形钻孔勘探，以扩大推断MRE。与此同时，Doradilla锡矿项目将进行土壤采样和其他项目，以标定未来的钻探目标并指导勘探工作。

我们的观点：SKY公司最近的活动显示了其在澳大利亚推进锡项目和探索新机会的决心。通过计划中的改进以及额外的钻探和评估，Tallebung锡矿项目有望扩大MRE规模并保持增长。

Metals X报告称2023年第一季度其位于Tasmania西海岸的Renison锡矿的采矿量和锡产量均出现显著增长，但同时其运营也面临挑战。

Renison锡矿是Metals X有限公司与云锡集团各占一半股份的合资企业。报告显示，其2023年第一季度的采矿量从上季度的186,291吨增加至212,578吨，环比增长了14.1%；同期锡产量从1,925吨增加至1,981吨，增幅略低于3%。

然而，季度报告同时指出，尽管开采的矿石品位从1.23%上升到了1.41%，但滑石和硫磺含量高影响了总回收率。其选厂的回收率从2022年四季度的75.2%下降到了74.2%，产出的矿石品位也从1.63%下降到1.57%。

此外，运往MSC和Thaisarco的精矿含锡量也从上一季度的1,209吨下降到824吨。Metals X表示对采矿量和锡产量的增加感到满意，但同时承认选厂回收率下降和向主要客户发货量减少令人担忧。公司还表示将采取措施解决这些问题，包括查验其采矿和选矿方法。

我们的观点：尽管Metals X在2023年开始遇到一些挑战，但从季度报告来看，增加的采矿量和锡产量令人鼓舞。如果试验改进回收和处理高滑石水平的方法成功，我们预计其产量在未来几年将继续增长。

Alphamin最近一个季度的锡产量超过去年的历史记录，再创新高。

位于刚果民主共和国的Bisie矿在第一季度的锡金属产量为3,187吨，超过了2022年第二季度创下的3,180吨的记录。

尽管产量差距不大，但原料的数量和质量存在显著的差异。该公司本季度大度缩减了原矿产量，以提高他们加工的高品位原料的回收率。本季度原料的平均锡品位为4.4%，是2019年来的最高水平；而处理量为95,752吨，是2021年初以来的最低记录。

本季度的锡销量与产量相差不大，为3,161吨。公司报告的预期EBITDA为3140万美元，季度同比增长53%。

今年2月，Alphamin发布了进行中的Mpama South项目的最新MRE。在最新的说明中，Alphamin分享了该项目选厂的最新进展，并提供了不同区域的进展细节，工厂总体完成率约66%，并仍然有希望在12月投产。

我们的观点：Alphamin很高兴看到回收率在去年下半年下降之后重新提高。虽然锡需求在去年相对疲软，但Mpama South新增的8,000吨锡金属量对于缩小未来的精矿供应短缺至关重要。

欧盟最大的锡矿Penouta在成功过渡到露天开采后，其2022年的锡产量达到了历史新高。Penouta位于西班牙的西北部，自2018年起开始运营。项目业主Strategic Minerals Europe（SME）在去年年初转为露天开采之前，在处理B1尾矿材料。

"随着成功过渡到露天开采加上其他运营方面的改进，2022年我们在精矿的产量和质量方面均创新高，"SME的首席执行官Jaime Perez Branger说。公司在2022年生产了455吨锡精矿，比2021年露天开采前提高了84%。

随着精矿品位提高到70.4%，估计精矿中的锡金属量同比翻了一番，达到约325吨。

尽管2022年夏季的恶劣天气以及第四季度的初级磨机故障影响了公司的运营，但公司仍然取得了较好的成绩。公司于2023年3月完成了对初级磨机的重大检修，本次检修升级将延长设备的使用寿命，提高产量。

"虽然不利的天气条件和宏观经济逆风使2022年成为具有挑战性的一年，但我们显著提高的产量和不断提高的利润率突出了我们战略的成功。"Branger先生继续说道。公司预计在2023年将进一步提高产量。

我们的观点：ITA于去年5月访问了Penouta，在这之后SME成功过渡到露天开采。在目前创纪录的高产量下，预计2023年度的产量将会进一步提高。

我们将持续关注SME如何解决与露天开采相关的日益增长的运营成本问题。该公司计划建立一个试验工厂，以识别和分离工业矿物。如果取得成功，将有助于降低成本和增加现金流。

佤邦中央经济计划委员会4月15日发布通知，为了保护剩余的矿产资源，在不具备成熟的开采条件之前，佤邦暂停一切矿产资源的开采和挖掘。对合同尚未到期，还在开采的公司企业给予三个月时间，将于2023年8月1日后停止一切勘探、开采和加工等作业。

2022年缅甸锡矿产量为4.05万吨，同比上升19%，占2022年全球锡矿产量约13.1%，估计佤邦地区的产量占缅甸产量的70%以上。2022年，缅甸出口至国内的精矿含锡量估计为4.77万金属吨，较2021年增加了近1万金属吨，同比上升57%；占中国总进口精矿含锡量的62%，但较2021年的67%有所下降。缅甸锡矿和精矿出口在2022年第一季度创下多年新高，但这主要得益于当地政府精矿库存的抛售，估计去年前四个月精矿库存抛售量接近1万金属吨。而2023年1-2月，缅甸矿进口含锡量约为5800吨，同比下降55.0%，占1-2月总锡矿进口含锡量的55.2%。

虽然自缅甸进口的锡矿占总进口量的比例逐年下降，但缅甸目前仍然是国内进口矿的主要来源。如果本次政策落地，无疑会加剧国内目前精矿紧张的局面，甚至进一步影响世界的精矿供应。

ITA将密切关注本事件的后续发展。

国际锡业协会（ITA）于2023年3月28日正式发布了战略报告《TIN2030-锡之愿景》。ITA与整个行业的广泛利益相关者合作历时近一年编制完成本报告，内容包括锡行业将面临的机遇和挑战，锡作为一种资源在实现全球能源转型和数字化方面的关键作用，以及在环境、社会和治理（ESG）方面将获得新的机会以支持供应。

“展望未来十年，锡行业面临着戏剧性的新的市场动态和ESG需求。”ITA首席执行官Helen Prins说到，“对我们这个行业来说，了解未来的发展情况十分重要，这样我们才能够利用这前所未有的机遇、应对挑战。我们预见未来十年锡业即将觉醒，并将有一波新的动力来确保可持续的供应。”

该报告强调了全球变化对行业的影响，诸如地缘政治紧张局势的加剧、气候变化的紧迫性和宏观经济的冲击等。根据ITA的研究，这些变化会导致对包括锡在内的重要资源竞争的加剧。需要锡供应链迅速适应来面对这些挑战，同时管理日益增长的ESG预期，展示锡行业如何为每个人建立一个更加美好的未来。

报告也强调了锡对日常生活的重要性，以及它推动能源转型和数字化进程的重要作用。作为连接几乎所有电子和电气基础设施的“胶水”，锡的重要性日益增加。ITA估计，到2030年，每年新增5万吨以上的需求，需要14亿美元来支撑。

行业需要在ESG方面进行更好的沟通与合作，以形成对风险和有意义的标准的整体理解。加强与手工、小规模采矿（ASM）的接触将增加商业机会与回报。市场将区分那些努力超越最低标准的公司，包括实现2030年可持续发展目标的公司。

TIN2030代表了一个具有里程碑意义的努力，它使整个利益相关方共同思考这个行业的未来。ITA以其在行业核心的特殊地位领导了这项开创性工作，通过全面的调查并兼顾整个行业的观点，以深入了解这种重要金属的未来前景。

ITA_TIN2030-SUMMARY-REPORT.pdf

TIN 2030-锡之愿景.pdf