Renison矿的共同所有者Metals X(ASX: MLX)宣布，尽管2月因山火导致短暂停产及电力中断，但第一季度产量仍符合预期。

作为澳大利亚唯一的主要锡矿，该矿第一季度生产锡精矿含锡量2,432吨，环比下降26.9%，但同比增长7.0%。同期，矿石开采量下降12.6%至190,946吨，矿石品位亦有所下滑，进而导致选矿速率降低，总产量相较于2024年第四季度有所减少。

一季度采矿活动主要集中在Area5、Central Federal Basset及Leatherwood采场，总掘进长度达到1,387米。由于膏体充填作业顺序调整，采矿作业距Area5区域高品位区较远。

2月中旬，受附近山火影响，矿区一度疏散，导致选矿厂临时停工及电力供应中断。此外，矿山在3月进行了计划中的必要检修。尽管如此，在停工之前，回收率高于预期且超出预算，使得季度平均回收率仅小幅下降至80.08%。

公司还提到员工缺勤率较高以及浸出作业不稳定等问题也对运营造成了一定影响。

较低的产量导致总现金生产成本下降了7.6%，但单位产品生产成本有所上升。第一季度锡价上涨部分抵消了单位成本的增加，最终实现EBITDA为5,623万澳元（约合人民币2.81亿元），低于2024年第四季度的8,017万澳元（约合人民币4.01亿元）。

运营该矿的合资企业Bluestone继续推进各项资本项目，包括通风系统升级、排水工程以及地表尾矿储存设施的改进。

公司在Renison的尾矿项目的环境评估方面取得进展，并更新了矿产资源量估算，将新增一个尾矿坝纳入其中，使得总资源量达到2,750万吨，锡品位0.43%，铜品位0.23%。Bluestone计划在2025年第二季度就尾矿选矿厂及拟建住宿设施的工程、采购和施工(EPC)向承包商进行正式招标。

我们的观点：尽管面临运营挑战，Renison的产量同比仍然保持增长，这凸显了继去年创纪录的产量之后，Bluestone在该矿持续追求增长的决心。Renison的尾矿项目的进展尤其令人鼓舞，该尾矿再处理项目预计将成为首批投产的新锡供应项目之一。

Bluestone Mines Tasmania Joint Venture是国际锡协董事会的成员。

由于第一季度发生了安全相关的生产中断并导致产量损，Alphamin Resources(TSXV: AFM; JSE AltX: APH) 已下调其位于刚果（金）东部Bisie锡矿的产量指导。

在非国家武装团体向矿区方向推进后，采矿和加工活动自2025年3月13日起中断了近五周，导致Bisie 矿的锡精矿产量环比下降18%，至4,270吨。

由于此次停产，该公司2025年产量指导已从20,000吨下调至17,500吨，这意味着年产量将下降0.4%，这与最初预期增长13.8%天差地别。

该矿于4月15日开始逐步恢复运营。

第一季度，公司所处理矿石的锡品位达到3.55%，比上一季度高出18%。由于进料品位较高，为了优化回收率，公司降低了每日的矿石处理量。计划矿山的全年平均品位目标仍是3%。预计第一季度的高品位只是暂时情况，余下几个季度处理的矿石品位可能会低于3%，最终使全年平均品位回归目标值。此外，该季度的回收率仍高于既定目标。

Q1销售量为3,873吨含锡量（环比下降22%），平均锡价为每吨 US$32,507（环比上涨7%）。

EBITDA下降了19%至6180万美元(约合人民币4.48亿元)，同时公司生产和销售每吨锡的总成本（即全面维持成本）上涨了9%，达到了16,339 美元。

Alphamin表示，随着员工返回矿场，地下采矿活动预计将在4月晚些时候恢复。进出矿区的运输已经恢复，该公司表示其物资供应充足，足以支持生产恢复。预计出口将正常进行。

我们的观点：尽管该公司2025年的产量增长可能实际持平，但精矿市场严重紧缩的局面似乎已得到部分缓解。全球原材料供应依然紧张，Bisie 矿的有序复产是迈向市场趋稳的一个积极动向。不过，由于存在从东非到亚洲的运输周期，区域性中断的全面影响显现将有所延迟。

Achmmach矿的开发商Atlantic Tin已建议其股东接受来自兴业银锡的收购要约。

兴业银锡提出以每股0.24澳元（约合人民币1.20元）的价格收购Atlantic Tin，该报价较Atlantic Tin 2024年11月融资时的发行价溢价20%。

Atlantic Tin的董事会已一致建议股东接受该收购要约。此要约得到了公司最大股东——投资基金Pala的支持，该基金持有Atlantic Tin近72%的已发行股本。

Atlantic Tin持有位于摩洛哥的Achmmach锡项目75%的股份，Toyota Tsusho Corp持有20%，Nittsetsu Mining Co持有剩余的5%。

Achmmach项目的矿产资源量为3,910万吨，锡品位0.55%，合计含锡金属量213,300吨；计划的年锡精矿产量峰值为含锡量5,000吨。

Atlantic Tin还持有邻近的Bou El Jaj和Samine勘探许可证，区域内有一座现有选矿厂将用于处理Achmmach的矿石。根据该公司2024年的概略研究，这些区域还具有巨大的勘探潜力。

兴业银锡总经理张树成先生评论称，Atlantic Tin的资产组合“与兴业银锡在有色金属采选和冶炼方面的专业能力高度契合”。

此次收购要约“是兴业银锡拓展其全球业务版图过程中的一个重要里程碑”。

Atlantic Tin首席执行官Simon Milroy先生强调了他对此次收购的支持，并表示：“我期待看到该资产在兴业银锡这位经验丰富的运营商手中投入生产，他们具备最大化该资产价值的有利条件，以惠及所有利益相关者”。

我们的观点：此举标志着锡开发领域的整合趋势正在加强，同时也进一步巩固了中国在非洲未来锡供应方面的影响力。Achmmach是最具潜力的新增供应项目之一，国际锡业协会期待其即将发布的可行性研究报告。

Atlantic Tin是国际锡业协会勘探与开发小组的成员。

2024年，全球精锡市场呈现出结构性调整与集中化并存的复杂格局。据国际锡协（ITA）统计，全球精锡总产量为37.19万吨，较2023年微降2.5%。尽管总量回落，市场的集中度却在提升。排名前十的生产商合计贡献了约23.46万吨的产量，占全球总产量约63%，较2023年的21.84万吨增长了约7.3%。这一逆势增长凸显出头部企业的稳定性与抗压能力，其市场影响力日益增强。

本篇文章将依据地域划分，解析这十大生产商的分布、产量变化及其对全球锡供应格局的影响，并展望未来趋势。

亚洲：全球锡产业的核心引擎

亚洲地区无疑是全球精锡生产的中心。在2024年的前十榜单中，亚洲企业占据了七席，合计产量达到17.78万吨，占十大生产商总产量的约75.8%，占全球总产量的约47.8%。

其中，中国企业独占四席，继续稳固其全球锡产业的主导地位。云南锡业继续以绝对优势领跑，凭借8.50万吨的年产量（同比增长6.2%）稳居全球第一的宝座。紧随其后的是位列第三的云南乘风，其产量为2.18万吨，与前一年基本持平，展现了其生产的稳定性。广西华锡有色表现尤为亮眼，产量从1.20万吨跃升至1.66万吨，同比增长高达38.5%，排名升至第五。江西新南山亦有温和增长，以0.97万吨名列第八，年增幅为2.1%。

这四家企业的强劲表现，共同巩固了中国在全球锡供应格局中的关键角色，尤其是在面临主要原料来源地缅甸佤邦矿山停产挑战下，中国锡企业依然通过拓展其他国家地区的原料供应和消耗已有库存保证了生产，同时再生锡产量增加，实现了精炼锡整体产量的增长（全国总产量+4.6%）。

东南亚地区的生产商表现则呈现分化态势。印尼PT Timah产量大幅反弹23.3%至1.89万吨，排名回升至第四。但值得注意的是，PT Timah实现增产的背景是印尼锡行业因官方调查遭遇重挫、全国产量锐减30.7%，既反映了该企业来之不易的恢复势头，又不可忽视行业整体挑战尤存的局面。马来西亚MSC的产量则大幅下滑21.4%至1.63万吨，降至第六位，是榜单中跌幅最大的企业之一。泰国Thaisarco表现平稳，产量小幅增长3.2%至0.95万吨，排名第九。

总体而言，亚洲企业主导地位稳固，但内部表现分化，其中中国企业韧性强劲，东南亚则更显波动。

南美双雄：战略多元化的关键支撑

南美洲作为除亚洲外最重要的精锡生产区域，在前十榜单中占据两席，合计产量4.90万吨，占十大生产商总产量的近20.9%，占全球总产量的约13.2%。该地区的两大生产商表现突出：秘鲁的Minsur以3.63万吨的产量（同比增长14.3%）稳居全球第二，在全球供应紧张的背景下，该公司强劲的增长为市场提供了关键的稳定性。同时，玻利维亚的EM Vinto也实现了显著复苏，产量同比大幅增长26.3%至1.27万吨，位列第七，展现了重要的生产潜力。这两家南美生产商的存在，对于提升全球锡供应链的地域多元化和抵御单一区域风险具有重要的战略意义。

欧洲的再生锡代表：Aurubis Beerse

榜单上的最后一位是来自欧洲比利时的Aurubis Beerse，排名第十。该公司是全球知名的再生锡生产商代表。其2024年产量为0.77万吨，同比下降了16.9%。尽管Aurubis Beerse产量下滑，但全球整体再生锡供应（主要由中国驱动）实际上增长了6.8%，创下历史新高。这进一步突显了再生锡在全球供应结构中日益增长的重要性。

2025年展望：从供应挑战到市场再平衡

回顾2024年，市场对供应中断的担忧贯穿全年，全球供应短缺一度推高价格与情绪。展望2025年，随着印尼出口政策的理顺、缅甸矿区复产进程推进、刚果（金）局势的局部缓和，供应端有望迎来阶段性修复。

整体而言，2025年市场有望从紧平衡逐步走向供需相对宽松，甚至可能在某些阶段出现小幅过剩。然而，最终走势仍取决于供应恢复的节奏、全球宏观环境变化，以及下游需求实际落地情况。

结语：

2024年全球十大精锡生产商的版图，清晰展现出亚洲主导、南美支撑、欧洲补充、再生锡崛起的格局。产量集中度的上升与龙头企业的逆势增长形成鲜明对比，也揭示了全球锡产业在动荡中的重构趋势。

在宏观与政策多重变量交织的背景下，掌握龙头企业的动态、区域分布及产能变化，对于预判全球锡市场未来走向至关重要。未来系列文章将逐一聚焦十大企业，敬请持续关注。

电子废弃物（e-waste）是全球增长最快的垃圾类别。根据《全球电子废弃物监测报告》，2022年全球产生了620亿公斤电子废弃物。在电子废弃物中发现的许多贵重金属中，锡扮演着特别重要的角色。锡主要用于印刷电路板（PCB）上的焊料，用于连接电子元件，就平均用量而言，PCB中含有约3%的锡。

随着锡在电池、太阳能电池板和水处理解决方案等新技术中的应用不断增加，对锡的需求预计将进一步增长。在此背景下，采用二次回收方式补充原生锡供应，显得尤为关键。

从电子废弃物中回收锡的过程涉及多个阶段，从收集和分类开始。可以使用X射线荧光光谱分析（XRF）等先进技术，根据元素成分识别和分离电子废弃物，从而提高回收效率。

一旦电子废弃物材料分类完成，可以采用特定的方法来分离和回收所需的元素。对于锡，可以使用热脱焊和化学脱焊等方法。热脱焊利用高温熔化焊料，而化学脱焊则使用盐酸（HCl）等酸溶解焊料，通常还会结合氧化剂以增强过程。

还可以使用深共晶溶剂（DES）和生物浸出等替代湿法冶金技术从印刷电路板中回收锡。深共晶溶剂通常来源于植物，例如，菠菜中的草酸已被证明可以有选择地从印刷电路板中浸出锡。另一方面，生物浸出则利用细菌从印刷电路板中浸出和回收锡。

火法冶金方法，如冶炼和闪光焦耳加热（FJH），在锡回收中也发挥着重要作用。这些方法利用高温快速高效地分离金属。例如，闪光焦耳加热通过快速电脉冲在毫秒内加热电子废弃物，使其成为一种节能的金属提取方法。

随着对锡需求的持续增长，特别是在可再生能源等领域，从电子废弃物中回收锡变得越来越重要。关于从电子废弃物中回收锡的各种方法的全面总结可以在我们的锡谷中找到。

更多技术相关的内容欢迎访问锡谷官方网站：www.tinvalley.org

今年2月，国际锡协（ITA）首席可持续发展专家Sonia Marsh和可持续发展专员Liam Rafferty-John前往巴西，拜访了ITA董事会成员单位、主要锡生产商White Solder，并深入了解当地的锡矿开采情况。

作为全球第六大精锡生产国，巴西对全球锡行业具有重要意义。本次访问为ITA提供了对关键社会和环境因素的见解，并了解了国家税收系统和信息披露对矿产行业的透明度产生了积极影响。

访问行程包括参观White Solder的冶炼厂、焊料制造设施以及其本地采矿业务。其中一个重点是探讨《锡行业准则》（Tin Code）在环境、社会与治理（ESG）信息披露中的实际应用，以及其在推动可持续改进方面的作用，包括与小规模供应商的合作。。

此次访问的亮点之一是参观了最近落成的TST社区中心，该中心由White Solder全额资助，为当地家庭提供重要的日托、教育和技能发展支持。这一举措与锡行业准则所倡导的社区参与和发展原则高度一致。

ITA向White Solder公司及Tor Participações控股集团全体团队承办此次考察活动表示衷心感谢。此类交流对于ITA持续支持成员企业、推动全球负责任锡生产体系的持续改进具有重要意义。