康尼什金属公司（Cornish Metals）宣布已在南克罗夫蒂（South Crofty）开始一项新的钻探计划，作为该项目可行性研究的一部分。

康尼什于 2016 年收购了历史悠久的南克罗夫蒂矿山，并在近期获得了足够的资金来推进该项目的可行性研究。当前的钻探计划是这项工作的关键部分，数据将用于优化处理流程。 

样品将从主要矿脉（矿山中的矿化脉）中采集，并将进行冶金测试。矿石分选将是各种冶金研究的重点；这项技术可以提供一个机会，通过在流程的早期剔除贫瘠的岩石来缩小加工厂的规模。还将收集分析数据添加到目前的矿产资源估算中。

三台钻机已签订至少 8,000 米的钻探计划，并将在7月运抵。前两个钻机将驻扎在地表，针对资源区的中部和东部地区。第三台将于7月下旬到达，将从地下对西部地区进行采样。

我们的观点：康尼什在四个月前刚刚收到资金，并迅速动员起来加以利用。根据首席执行官理查德威廉姆斯的说法，“该钻探计划允许康尼什在矿井脱水之前加速南克罗夫蒂可行性研究”。在2017年对该矿的初步经济评估中，估计多金属矿化物的锡回收率为88%。这对于一个锡项目来说是很高的，但这是基于该矿的长期历史。看看如何将更深层的纯锡矿化物纳入流程中，将是很有趣的事情。

根据佤邦财政部发布的文件，佤邦中央经济计划委员会从7月1日起将矿产品出口综合关税由25%上调至30%。

缅甸是目前全球最重要的锡矿产地之一，缅甸的大部分锡精矿来源于佤邦地区的矿山。

佤邦政府2006年制定的《佤邦各种矿产品暂行管理规定》中，矿产品的出口综合关税执行30%的税率。后期为鼓励投资商投资，减轻投资商的投资成本，该关税暂时降为25%。佤邦政府认为经过十多年的发展，投资商早已收回成本且大量盈利，但佤邦政府的开支一直随物价上涨。考虑到市场行情和佤邦的财政运转，佤邦决定将对矿产品出口综合关税从25%恢复至30%。低价值矿产品的定额税部分不变。

我们的观点：由于新冠病毒预防政策，中国和缅甸间的主要运输口岸勐阿口岸在4月和5月大部分时间处于封闭状态，4月9日开始封闭，5月短暂开放了10多天，5月底以来再次封闭，6月下旬短暂开放数天后再次封闭。另外受新冠疫情和品位下降的影响，缅甸锡矿产量近年来呈下降趋势。本次出口关税的增加，可能会进一步压缩当地锡矿生产商的利润空间。

印度尼西亚政府正在考虑调整对锡征收的特许权使用费费率。

政府在6月21日的听证会上就现有系统进行了辩论。目前，锡生产商对其生产的锡向政府支付3% 的统一税率。

然而，新的税率方案将是累进税结构，这意味着锡价越高，生产商支付的税率就越高。在今天的听证会上，能源和矿产资源部 (EDSM)支持这一变化。EDSM指出，它将试图在费率上取得平衡，既有利于国家，又不损害印度尼西亚生产者的竞争力。

拟议的利率和最终的累进结构尚未公布。

我们的观点：印尼政府近年来一直在寻求提高该国从自然资源中获得的价值。不断变化的特许权使用费结构可能是实现这一目标的一种方式。这一计划不是拟议中的禁止锡锭出口政策的替代方案，但也可能也影响到印尼锡锭的销售。

恒星资源（Stellar Resources）报告称，在其海姆斯柯克（Heemskirk）项目的两个新钻孔中发现了大量的锡。

海姆斯柯克由多个锡矿床组成，其中最大的塞文（Severn）矿床在过去两年中进行了大量钻探。目前的计划，即2A 阶段钻探旨在增加塞文矿床的指示矿产资源。

最近的检测结果表明锡的品位相对较高。ZS148是今年完成的第一个钻孔，发现了34.9米品位为1.01%的锡。执行董事加里·菲茨（Gary Fietz）评论到，“我们对ZS148号钻孔的结果感到非常兴奋，它突出了海姆斯柯克锡项目中最大的矿床，塞文矿产资源中更多厚层、高品位区的潜力”。ZS149号钻井发现了5米的品位为0.73%的锡和2.1米的品位为1.8%的锡。

2A阶段计划的另外两个钻孔已于5月底完成。恒星公司预计将在7月中旬公布结果。另外两个钻井正在进行中，预计8月后会有检测结果。其中一个钻孔（ZS152）将测试塞文南部的一个由物探方法识别的大型目标， 恒星公司希望这将带来强劲的锡产量结果，以促进海姆斯柯克的进一步钻探和资源扩张。

在2A阶段完成后，恒星公司的目标是更新赛文的矿产资源评估，同时进行新的采矿研究，包括修订项目资本和运营成本估算。这项工作应该在10月完成，然后在 11 月进入范围研究。

我们的观点：这些积极的钻探结果将在今年晚些时候公布，为赛文的矿产资源评估增加进一步的信心。上一次海姆斯柯克的范围研究是在 2019 年发布的，但此后锡市场发生了显著变化，期待海姆斯柯克的范围研究的更新。

根据孟连县6月10通报，当地再次出现新冠肺炎新增病例。为了控制疫情传播，目前当地实施全域封闭管理，所有车辆都不允许进出。受此影响，从缅甸佤邦运送到国内的锡精矿全部停止发货。

今年3月份以来，缅甸佤邦疫情大面积扩散，从曼相矿山到首府邦康感染病例大幅增加。佤邦境内也曾进行全域封闭管理。与佤邦接壤的口岸，云南孟连县自4月份开始，出现了多次病例传播的现象。4月8日，孟连县下辖口岸——孟啊出现新冠疫情病例，孟连开始采取全域封闭措施，封闭一直持续到5月初。期间，佤邦锡矿全面停止运输。5月初，封闭解除之后，锡矿运输正常进行了一段时间，但是5月31日，该区域境内又发现新增病例，当地不得不再次采取封闭措施。据了解，目前该地区还在进行核酸排查，等全部清零之后才可能考虑解封事宜，估计最快也要到6月底。

缅甸佤邦是中国重要的锡矿供应来源，占中国原料供应近30%左右。此次孟连疫情导致的运输中断，将对国内精矿原料供应产生较大的影响。另外，持续的疫情影响也已经对当地矿山的生产造成了较大的冲击，很多中国工人都在抢着回国，工人流失严重，矿山及选厂开工率非常低。

国际锡业协会（ITA）最近于2022年6月7日至9日在加拿大多伦多举办了国际锡业大会，这是四年来的首次大型锡业活动。尽管交通（尤其是来自亚洲）仍有许多困难，但来自整个供应链的约160名代表参加了会议。经过一周发人深省的演讲、会议和讨论，以下是我们从此次活动中得出的三大收获。

1. 印尼投资计划需要更加明确

印度尼西亚正日益寻求利用自然资源来帮助其经济增长。投资部高级顾问罗伯特·伦纳德·马本（Robert Leonard Marbun）博士解释说，印尼的目标是摆脱中等收入陷阱，到2045年成为世界第五大经济体。政府热衷于为包括锡在内的现有市场增加价值，并会考虑通过出口限制来推动这一进程。

为了进一步实现这一目标，投资部的一个代表团在会议期间会见了下游锡业公司，探讨可能的合作。来自公司的反馈表明，这个想法可能是有趣的，并将促成更多的区域供应链建立。由于持续的全球物流问题，这一直是最近特别关注的问题。

然而，许多人认为投资部建议的时间表是偏向乐观的。政府现在正在考虑在2022年底之前出台一项政策，而不是之前的最后期限2024年。任何投资都需要一个强有力的商业案例，这可能只有在未来几年内随着区域市场的扩大才会变得可行。

虽然大多数代表认为，增加印尼自然资源的价值是国家的正确举措，但如果有关出口限制的法规不能充分考虑到锡业的动态，印尼当地和全球市场的风险仍然存在。然而，大多数人认为，仍然需要更加明确具体的计划。

2.不断增长的ESG需求给锡业带来了新的挑战和机遇

消费者意识的提高，投资者和监管机构正在增加对锡的负责任采购的需求。可持续锡是实现“绿色经济”和2030年联合国可持续发展目标的关键。

在可持续发展会议上，小组成员报告说，下游客户已经在扩大对透明环境、社会及管治（ESG）报告的期望，包括对环境的期望。爱森特（Assent）报告说，70%的消费者愿意为负责任的金属支付更高的价格。根据电子观察 （Electronics Watch），电动汽车和ICT设备的主要公众买家有兴趣支持和监控负责任的生产。供应链参与者强调了他们在实现净零排放和社会责任生产方面的持续进展和雄心壮志。

据伦敦金属交易所（LME）称，锡是在负责任采购中的领先金属，LME有条件地承认锡规范标准7.3，并用于其最近推出的负责任采购准则。通过其新的LMEpassport计划，整个供应链现在都可以获得ESG披露--包括锡准则报告。

这些披露甚至可能演变成一种 "绿色溢价"。LME将通过其最近的MetalsHub伙伴关系，监测哪些ESG披露与价格上涨相关。整个供应链的小组成员一致认为，随着所需信息的范围和深度的增加，应研究公平的成本分摊机制（例如这些溢价）以克服这些挑战。

3. 锡的短缺将持续

虽然代表们一致认为锡市场处于相对平静的时期，但主要焊料生产商阿尔法（McDermid Alpha）和电子分析机构IPC的发言表明锡的需求基本面强劲。ITA的杰里米·皮尔斯 （Jeremy Pearce）博士强调了锡在研究和开发中的各种机会。

ITA的市场分析师詹姆斯·威洛比（James Willoughby） 表示，对初级矿商的投资正在回升。但就现在的开发时间表，几乎不可避免地会出现短期市场供需不平衡的情况。主要生产商明苏（Minsur）和天马（PT Timah）的发言表明，他们关注的是长期发展，而不是短期的供应改善。即使在未来几年内开发了一些新矿山，市场仍极有可能出现锡供应不足的情况。