总部位于毛里求斯的锡矿商Alphamin Resources近日宣布，其位于刚果民主共和国东部的Bisie矿2025年总产量达到18,576吨锡精矿。 

2025年第四季度，Alphamin处理了202,360吨矿石，品位为3.4%Sn，产出5,008吨锡精矿，同比下降了4.4%。当季回收率为73%，略低于此前水平，主要受入选矿石品位波动影响。季度总销量5,045金属吨。

受锡价上涨影响，公司第四季度全维持成本（AISC）上升至16,861美元/吨，同比增长11.6%。公司表示，成本上升主要源于特许权使用费、出口关税及冶炼费用随锡价上调，同时刚果（金）柴油税大幅上调亦推高了运营成本。 

2025年第四季度，得益于平均锡价环比上涨12%的提振，该公司 EBITDA 高达 1.08 亿美元（约合人民币 7.83 亿元）。 

自2025年12月底以来，锡价进一步大幅攀升，截至2026年1月18日已较此前上涨17%并刷新历史高点，预计将对公司2026年第一季度业绩形成明显支撑。 

2025年全年总产量较2024年高出7.2%，创下自2019年年中投产以来的年度最高纪录。2025年本应是Mpama South扩建项目投产后的首个完整运营年份，但三、四月份的矿山关闭事件迫使该公司下调了其年内产量指引。 

在勘探进展方面，该公司表示，Mpama North和Mpama South的钻探工作已于去年第四季度重启，但目前尚未观察到可见的锡矿化。 

在谈及刚果民主共和国东部的安全局势时，Alphamin指出，公司“持续注意到在矿山东面约200公里的北基伍省Masisi和Walikale地区边界线上，安全事件数量有所增加”。 

尽管矿山目前仍在“指导参数范围内”运营，但该公司表示，“鉴于该地区持续存在的安全风险，运营风险状况依然严峻。若（武装团体）持续向矿区位置进一步逼近，可能会导致采矿作业受到影响”。 

此外，该公司还宣布，曾负责Bisie矿重大扩建工程的首席执行官Maritz Smith将于3月1日正式退休。其职位将由现任首席财务官(CFO)Eoin O’ Driscoll接任。 

我们的观点：尽管面临与安全相关的挑战，Alphamin的生产总体上仍表现出强大的韧性，并创下了产量新高。在经历了动荡的2025年之后，该矿有望在2026年将其年产量提升至20,000吨的产能水平，这恰好迎合了亚洲市场在2023-2025年供应中断后的大范围复苏趋势。 

关注ITA，获取更多权威资讯。